Peruanos retiran US$ 300 millones de las AFP y aseguradoras acusan el golpe

A partir del 16 de mayo de este año, los afiliados al sistema de AFP de Perú tienen la opción de retirar, libremente, hasta el 95% de su fondo acumulado.

Opción que, de acuerdo a las cifras disponibles, sería la escogida por la mayoría de cotizantes.

Durante el primer mes de vigencia de la ley, alrededor de 10 mil afiliados peruanos decidieron retirar su ahorro, por un total de 1.000 millones de soles peruanos (US$ 300 millones), de acuerdo a cifras entregadas por la industria a Diario Gestión. ¿Qué quiere decir esto? Que sólo el 1% de los que debía pensionarse en el periodo decidió no tocar su ahorro y contrató una pensión.

Y las proyecciones para los próximos doce meses son alarmantes, ya que las estimaciones apuntan a que podrían alcanzar al 10% de los fondos que hoy administran las AFP en Perú.

De todos modos, algunos ponen paños fríos. Luz Chozo, analista financiera de Apoyo y Asociados Internacionales (FitchRatings Perú), dice a DF que “es un número importante, pero es producto de la entrada en vigencia de la normativa”.

Aún así, el clima es más bien de preocupación respecto de los efectos en las industrias que hoy entregan pensiones, que son las compañías de seguros de vida y las mismas AFP.

Los más complicados

Al igual que en Chile, las alternativas de pensión en Perú, hasta mayo, eran el retiro programado y las rentas vitalicias.

De este modo, en el primer caso las afectadas serán las AFP; entre ellas la chilena Habitat, la cual se encuentra en el mercado peruano desde 2012 (ver recuadro). Eso sí, la administradora tiene la ventaja de ser la AFP más joven, y por ende, la con menor proporción de afiliados cercanos a jubilarse, la cual asciende al 0,25% de su cartera, de acuerdo a las cifras del regulador peruano. Esa situación que la dejaría en ventaja respecto del resto.

A su vez, la realidad de las compañías de seguros es diferente. Esto debido a que para las aseguradoras, el producto estrella se enfoca en el segmento cotizantes - en el negocio de ahorro adicional para la pensión- y no entre los pensionados.

Situación opuesta a la de las compañías del sector con foco en rentas vitalicias, las cuales proyectan su crecimiento tomando como base los ahorros para jubilación.

Desde una clasificadora local, un analista señala que “a priori no se generarían pérdidas en las aseguradoras. Sin embargo, si el volumen que administran de rentas vitalicias es bajo y tienen costos administrativos muy altos, algunas podrían verse obligadas a vender sus carteras de rentas vitalicias a otras aseguradoras.

Entre las compañías que ofrecen rentas vitalicias en Perú hay actores internacionales, y entre ellos chilenos. Figuran el colombiano Grupo Sura con un 19,14% de participación en el segmento, la española Mapfre y el chileno Grupo Security. Este último controla la aseguradora Protecta, la cual tiene un 6,41% del mercado de rentas vitalicias.

A su vez, a este segmento se suma un factor de riesgo adicional, y es que son las personas de rentas más altas las que estarían más expuestas a sacar el total de su fondo e invertirlo en otros instrumentos financieros, no así para los ingresos medios y bajos.

De acuerdo a Luz Chozo, “es muy probable que para una personas de rentas altas la alternativa de renta vitalicia pueda ser superada por otros instrumentos de inversión”.

La apuesta chilena por Perú

Diciembre de 2012 entra Habitat
AFP Habitat ingresa al mercado peruano luego de participar en la primera licitación de cartera de nuevos afiliados en ese paísy ganarla. La apuesta, con ese primer concurso, fue llegar a 700 mil afiliados. Actualmente dicha filial cuenta con 799.094, de acuerdo a las cifras del regulador peruano, lo que corresponde al 13,14% de participación de mercado. El año pasado se adjudicó un segundo periodo de licitación, esto en medio de un aterrizaje que no ha estado exento de polémicas, con la postergación de la cotización de los trabajadores independientes de por medio.

Agosto de 2015 ingresa Grupo Security
A mediados del año pasado el regulador peruano aprobó la compra del chileno Grupo Security del 61% de la compañía de seguros de vida Protecta. La operación alcanzó los US$23 millones, en medio de un acuerdo en donde el peruano Grupo ACP mantenía el 39% de la propiedad. Actualmente, la participación de la aseguradora en rentas vitalicias bordea el 7%.